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_大逃亡!美国股市开始生死时刻

2017-11-19 10:41

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昨晚,美国道琼斯指数大跌200点,纳斯达克、标准普尔指数下跌超1%,美国股市又进入了全面下跌,美国股市一次敦刻尔克大逃亡开始上演!

与此同时,原油价格大跌超过3%,跌破了45美元,原油开始了第二轮崩溃之旅,上一轮原油价格跌破30美元,这一次还会重演昨日悲剧。

上周五,美国股市黑色星期五,引发欧洲、亚洲股市全面暴跌,在美联储官员延迟加息的吹风下,美国股市周一反弹,然而这一切来得如此脆弱,美国股市已经无法阻挡进入了一场超级大熊市。

尽管,美国9月加息的概率已经下降,甚至可能有所退后,然而市场的趋势已经扭转,已经没有什么可以阻止美国股市来一次大熊市了,因为,加息虽然延后,但是QE的退出却还在继续,美联储的资产负债表已经在缩减。

然而,我们更担心的是,当前美国债券市场已经开始下跌,下跌的幅度已经够大,债券价格的下跌导致收益率的上升,这是市场利率的提前反应,也就是说,美联储加息推迟与否,都无法阻止市场利率的上升。

我们知道利率有基准利率、市场利率,还有理想状态下的自然利率,基准利率在各个国家的央行操纵之下,市场利率在债券市场上体现得最为明显,自然利率是很难预测的,但是绝对不是当前的低位的,尤其不应当如此长期低位。

基准利率不动,市场利率上升,自然利率必然上升,因为通胀在上升,就业在改善,这个时候,没有理由阻止下一次加息的到来。

随着加息预期的到来,债券市场提前通过下跌来反应,而大量资金过去因为避险而进入债券市场,一旦债券市场避险功能降低,比如英国退欧风险平息,而收益率又太低,随着加息预期导致价格的下跌,必然会使得债券泡沫可能出现一次大的破灭。

债券价格的下跌,会使得债券融资成本上升,同时会导致债券质押融资的资金进行平仓,不但会使得上市公司股票因为贴现利率上升而导致股价下跌,同时可能使得大量杠杆资金爆仓。

现在是债券市场风险最大的时候,未来的危机很可能发生在美国债券市场,一些持有大量债券的机构,尤其是杠杆资金持有债券的机构,可能会破产、倒闭,正如次贷危机时的雷曼、贝尔斯登。

如果出现上面的情况,必然会导致连锁反应,因为在美联储如此低利率的情况下,在通过三轮QE投放如此大规模的美元流动性的背景下,会有很多胆大的机构进行非常高的杠杆操作,而这就是危机爆发的直接诱因。

随着全球性美元流动性的缩减,杠杆的风险在逐渐累积,美联储近四万亿美元在回收,全球12万亿美元已经停止扩张,这是非常微妙和危险的时刻。

美国债券市场在下跌,美国股市一跌再跌,一次警告后,又一次警告,债市、股市冬天的号角已经吹响,春天却非常遥远。

如果二战中,没有敦刻尔克大逃亡,保留住了几十万英国军队的有生力量,就不可能有二战后来的胜利,现在同样当务之急就是保住有生力量,胜利大逃亡!

延伸阅读:再次警示:下一轮全球金融危机会更惨烈!

全球的金融家及投资高手似乎都傻眼了,各国央行的货币幕僚也尿急了,为什么?因为自上周五全球资本市场“巨震”后,本周一出现的“惯性反弹”是如此的脆弱,到周二又出现一轮加大幅度的下挫。面对这种危情信号,金融市场的勇士们内心恐惧而又不知所措。在传统的金融干预工具日渐失效,传统金融教科书的攻略已经阳痿的情形下,到底该怎么办?

刚刚,清晨六点多,纽约的一位朋友来电,嘟嘟囔囔说了一大堆,大致意思是:你周一清晨发的警示文章已经看了,并推荐给了不少朋友,当时觉得有些危言耸听,可是经过短暂而脆弱的本周一反弹后,周二欧美股市、债市及原油再度下挫,下行趋势的“拐点”似乎开始形成,接下来趋势如何,该怎么办(拌)?

我说:“凉拌---撤吧!”毕竟你们在美国股市已经收获多多。至于撤出后的“泡沫”能否借尸还魂到实物资产中去,那就看你的眼光了。

隐约感到,全球资本市场的厄运正在降临:对于私人投资者而言,见机撤离逃亡,似乎可以逃避风险;但是对于整个资本市场及国民经济而言,大家都撤离无疑于一起踩碎货币泡沫。

先看看美国东部时间上周五到本周二资本及原油市场的基本数据吧:

上周五(9月9日)

中国股市尾盘“莫名其妙”出现跳水后数小时,美股开市:

美国道琼指、纳数、标普全线下跌,跌幅超过2%;

欧洲各主要股市随后全线大跌约2%左右;

国际原油期货价格下挫3%左右。

本周一(9月13日)

中国股市(上指)受影响低开-1.34%,收盘跌幅达-1.85%;

日本、韩国、香港等亚洲各大股指跳水深度均超过2%;

数小时,美股开市:

美国道琼指、纳数、标普全线反弹超过1%

欧洲各主要股市随后全线反弹1%左右。

周二(9月14日)

发稿时,中国股市尚未开盘,而欧美股市基本收盘:

美国道琼指、纳数、标普再次全线下挫,跌幅-1.4%左右;

欧洲各大股指全线下挫超过-1%

国际原油期货价格再次下挫3%。

估计今天亚洲各大资本市场会再次上演一轮跳水“表演”。

上述危情迹象绝非偶然,很明显是全球金融危机爆发前的一个重要的危情信号,即便是在接下来一段时间内收敛起来,也改变不了“要不了多久”将爆发的全球金融危机的厄运。

为什么做出如此悲哀的判定呢?我只能在这里简单归结几个要点,希望金融界及投资界的朋友们拉长耳朵听清楚:

1、全球经济态势较长时间的增长乏力,以及货币充斥资本市场不愿进入实体经济的根本原因是:以中国为代表的新兴经济体已经把产能过剩输送到了全球各大经济体,几乎各个领域的商品产出供给大大超过有效消费诉求。

2、在上述情形下,主权国家财政及富豪阶层因收入长期乏力而内心胶着,频频采取各种刺激策略及持久的量化宽松政策,导致货币泡沫持续增加。

3、全球各大经济体持久的负利率、货币持续超发,导致资本市场杠杆“乱撑”,而各大央行货币干预工具频频失效。特别是美国数轮量化宽松货币政策及美元国债策略,给全球资本市场不断注入“毒素”。

4、大规模的货币泡沫,已经淹没了实体经济的真实面目,全球各大经济体“琳琅满目”的商品供应的背后,是巨大的资源浪费,是对当代人、对子孙后代利益的侵害,是对大自然的亵渎、是对上帝的不敬。

既然如此,只有让越吹越大的货币泡沫破裂,才能得“救赎“,然而,这需要付出惨重的代价。因此,新一轮全球金融危机不可避免,而付出惨重代价的是富豪及超级富豪的资产缩水、主权国家国民经济的暂时衰退。

(来源:综合自黄生说、濡山财道等)

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发布时间:2017-11-19 10:41

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